Análise vertical e horizontal: entenda como avaliar o desempenho da sua empresa

Avaliar a saúde financeira da empresa pode ser muito mais simples ao combinar ferramentas que ofereçam uma visão ampla do negócio. Nesse sentido, as análises vertical e horizontal são especialmente úteis: elas ajudam a entender como as contas estão distribuídas em um período específico e de que forma evoluem ao longo do tempo.

Quer saber mais sobre o assunto? Então continue a leitura e descubra como realizar e interpretar cada uma dessas análises. Você também entenderá por que unir as duas abordagens é fundamental para ter um panorama completo do desempenho financeiro!

O que é análise vertical e como funciona?

A análise vertical é uma técnica aplicada aos demonstrativos financeiros — como balanço patrimonial e demonstração de resultados — que permite avaliar a estrutura de cada conta em relação a um total de referência em um mesmo período. Assim, cada item do demonstrativo é expresso como uma porcentagem do valor total daquele documento. Veja!

No balanço patrimonial

Cada conta do ativo é expressa em relação ao ativo total; e cada conta do passivo e do patrimônio líquido é expressa em relação ao passivo total, que, nesse demonstrativo, também inclui o patrimônio líquido.

Na demonstração de resultados

Cada conta — por exemplo, custos, despesas e lucro — é apresentada como um percentual da receita líquida. Essa análise esclarece imediatamente a proporção de cada conta nos resultados da empresa.

Se, por exemplo, 40% da receita líquida está sendo destinada a custos fixos, podemos concluir que as despesas operacionais têm um peso significativo para o negócio, exigindo atenção contínua e estratégias de otimização de processos.

Portanto, a análise vertical é benéfica porque:

• facilita enxergar quais itens mais afetam os resultados (custos, despesas ou receita), pois trabalha com percentuais;
• permite comparar se a distribuição proporcional das contas se manteve ou sofreu alterações expressivas, mesmo que os valores absolutos mudem ao longo de diferentes períodos;
• mostra ao CFO onde são necessários maior controle e otimização, gerando potencial de redução de despesas desnecessárias ou ineficientes.

Como a análise horizontal pode revelar tendências financeiras?

Enquanto a análise vertical aborda a distribuição de cada conta em relação a um todo em um mesmo período, a análise horizontal visa comparar a evolução dessas contas ao longo do tempo, como ano a ano ou trimestre a trimestre.

Basicamente, calcula-se a variação percentual das contas financeiras entre dois ou mais períodos, permitindo identificar:

• tendências de crescimento — se as receitas vêm aumentando de forma consistente;
• tendências de retração — se as despesas ou os custos estão crescendo mais rápido que a receita ou se existem quedas de receita em determinados produtos/serviços;
• estabilidade ou sazonalidade em itens específicos — importante para empresas com fluxos de caixa sazonais ou fortes picos em determinados meses do ano.

A análise horizontal oferece benefícios importantes, tais como:

• identificação de anomalias — se, por exemplo, a conta de despesas financeiras sofre um salto de 50% de um período para outro, a empresa pode investigar as razões;
• avaliação de desempenho no longo prazo — olhar para dois, três ou mais períodos oferece uma visão clara de como a empresa vem se comportando. Esse histórico é útil para planejamento estratégico, projeções de vendas e decisões de investimento;
• facilidade para acompanhar metas — se há uma meta de reduzir despesas em 10% no período, a análise horizontal permite verificar periodicamente se a redução está de fato ocorrendo.

Que tal um exemplo prático para compreender melhor a análise horizontal? Imagine que a receita líquida de uma companhia foi de R$ 10 milhões em 2019, de R$ 11,5 milhões em 2020 e de R$ 12 milhões em 2021. Aqui, houve uma alta de 15% de 2019 para 2020, mas de apenas 4,35% de 2020 para 2021.

Ao observar essa desaceleração, o CFO pode buscar entender o que mudou no mercado ou no próprio negócio em 2021 para gerar um crescimento menor do que no período anterior. Isso pode indicar a necessidade de revisar a estratégia de vendas, otimizar campanhas de marketing ou diversificar produtos.

Quais as diferenças entre análise vertical e horizontal?

Embora ambas as abordagens sejam complementares e imprescindíveis para compreender a saúde financeira de uma empresa, cada uma tem um foco e uma forma de cálculo específicos.

A análise vertical tem como principal objetivo avaliar a estrutura de um período determinado, analisando as contas em relação a um total de referência. Com essa técnica, o gestor consegue ponderar o peso relativo de cada conta e identificar onde estão concentrados os maiores custos ou receitas.

Já a análise horizontal centra-se na evolução das contas ao longo do tempo, calculando variações percentuais entre diferentes períodos. Seu intuito é detectar tendências de crescimento, estagnação ou retração, bem como acompanhar possíveis mudanças progressivas que afetem a estabilidade financeira.

Dessa maneira, enquanto a vertical se mostra mais eficaz para entender a composição de determinado momento, a horizontal oferece uma visão clara de como esses elementos se transformam com o tempo.

Quando se trata de aplicação, a análise vertical costuma guiar a definição de prioridades de ajuste no mesmo período — por exemplo, identificar contas que correspondem a altos percentuais de despesa e demandam controle imediato.

A análise horizontal, por sua vez, é útil para monitorar de forma contínua o desenvolvimento das contas, fornecendo dados que auxiliam na projeção de cenários futuros e no planejamento estratégico de longo prazo.

Quais indicadores devem ser priorizados em cada tipo de análise?

Dentro do universo de indicadores financeiros, alguns se destacam em cada uma das análises. Escolher bem onde focar ajuda o CFO a aproveitar ao máximo as informações levantadas. Sendo assim, confira quais devem ser priorizados.

Indicadores para análise vertical

Conheça os indicadores para a análise vertical:

• percentual de despesas operacionais em relação à receita líquida — permite entender quanto do faturamento está sendo consumido para manter a operação (marketing, vendas, administrativo, entre outros);
• participação das dívidas no passivo total — mostra o nível de endividamento e indica riscos de liquidez ou solvência;
• proporção entre ativo circulante e ativo total — avalia quanto do ativo é de fácil conversão em dinheiro (caixa, contas a receber) e quanto está imobilizado ou em estoque;
• margem bruta e margem líquida em relação à receita líquida — indica a saúde do negócio quanto à rentabilidade, ajudando a identificar se a precificação e o controle de custos estão adequados.

Indicadores para análise horizontal

Agora, conheça os indicadores para análise horizontal:

• variação de receita líquida ao longo do tempo — fundamental para entender se as vendas estão crescendo de modo consistente ou se há quedas em determinados períodos;
• evolução dos custos e das despesas — se os custos e as despesas estão crescendo em ritmo maior do que a receita, a lucratividade tende a cair;
• margem de lucro operacional ao longo dos anos — possibilita verificar se a empresa tem sido mais ou menos eficiente em suas operações com o tempo;
• giro de estoque ou prazo médio de recebimento de clientes — importante em operações que dependem de gestão de estoque ou de prazos de recebimento alongados, revelando gargalos ou oportunidades de melhoria no fluxo de caixa.

Por que combinar as análises vertical e horizontal é essencial para decisões estratégicas?

Com a combinação dos dois tipos de análise, é possível:

• avaliar a estrutura interna (vertical) e monitorar a evolução ao longo do tempo (horizontal);
• obter maior clareza na gestão financeira;
• antecipar riscos;
• tomar decisões mais assertivas.

Além disso, muitas empresas estão adotando soluções em cloud para otimizar processos contábeis e financeiros. Com as informações na nuvem, é possível monitorar e controlar as contas a qualquer momento e de qualquer lugar, trazendo mais eficiência ao dia a dia da operação.

As análises vertical e horizontal são ferramentas complementares e essenciais para avaliar o desempenho financeiro de uma empresa. Enquanto a primeira oferece uma visão detalhada da estrutura de custos, receitas e passivos em um mesmo período, a segunda permite acompanhar a evolução de cada conta ao longo do tempo.

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